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원문 : Libra White Paper 2.0. 2020년 4월 17일

주의 할 점
  1. 대략 90% 정도 번역
  2. 원문을 그대로 번역하지 않았다. 나를 위한 번역이라서 많은 부분 의미를 유추/의역 했다. 나를 위한 번역이란 공부가 목적이었단 의미가 되겠다.
  3. 블록체인, 지불 시스템의 전문가가 아니다. 공부하는 입장이다. 이상하다 싶은 부분은 원문과 함께 봐야 할 것이다.
  4. 다만 백서라는게 포괄적인 내용을 다루기 때문에, 원문의 의미에서 크게 벗어나지는 않았을 거라 생각한다.

≋ Libra White Paper

Cover Letter

독자를 위한 참고 사항 : 최초의 Libra Association(리브라 협회) 백서는 2020년 6월에 출판되었다. 이 새로운 Association 백서는 2020년 4월에 출판되었으며, 기존의 Association 계획에 대한 업데이트된 내용을 담고 있다. 2019년 6월 발행 된 지원 기술문서들도 수정 혹은 폐기 되었다.

리브라 협회의 사명은 수십억명의 사람들이 간단하게 사용 할 수 있는 글로벌 결재 시스템과 금융 인프라를 만드는 것이다. 보다 포괄적이고 혁신적인 금융 시스템을 만들기 위한 목적으로 2019년 6월 리브라 협회가 시작되었다. 우리는 궁극적인 목표를 달성하기 위한 여행을 시작하기에 앞서 협업 체계를 구축하길 원했다. 우리는 규제 기관, 중앙 은행, 공무원 및 전 세계의 다양한 이해 관계자와 협력하여 허용되는 규제 프레임워크와 블록 체인 기술을 결합하기 위한 최선의 방법을 결정했다. 우리의 목표는 리브라 결제 시스템이 현지 통화 및 거시 안전성 정책과 원할하게 통합되며 새로운 기능들이 활성화되며, 비용을 줄이고 재무 통합을 촉진함으로써 기존 통화를 보완하는 것이다.

협회는 초기 접근 방식을 변경했는데, 다른 블록체인 프로젝트에서 취한 방식들과는 달랐다. 협회의 목표는 다른 방식을 모방하는 것이 아니라 협회 회원과 분산 기술을 통해서 분산 관리 방식을 사용하는 개방적이고 신뢰 할 수 있는 시스템을 만들기 위한 혁신적인 접근 방법을 제안하는 것이었다. 프로그래밍 가능하고 상호 운용 가능하며 업그레이드 가능하도록 기존 금융 시스템을 향상시키는 어려운 작업을 수행함으로써, 우리는 다른 사람들이 우리의 노력의 결과를 활용하여 모든 사람에게 서비스되는 안전하고 혁신적인 금융 응용 프로그램을 구축 할 수 있기를 바란다. 우리와 논의를 했던 전 세계 정책임안자들에게 감사의 말을 전한다.

이 업데이트된 백서에는 2019년 6월 이후 리브라 결제 시스템 설계에 행해진 중요한 작업들을 간략하게 설명한다. 각별하게 주의를 기울여야 하는 규제 문제를 해결하기 위해서 4 가지 중요한 변경사항이 있다.
  1. Multi-currency coin 에 더해서 single-currency stablecoins를 제공한다.
  2. 강력한 규정 준수 프레임워크를 통해 리브라 결제 시스템의 안전성을 향상한다.
  3. 주요 경제 특성을 유지하기 위해서 무허가 시스템으로의 전환을 포기한다.
  4. 리브라 Reserve를 설계하여 강력한 보호 기능을 제공한다.

Offering single-currency stablecoins in addition to the multi-currency coin

Enhancing the safety of the Libra payment system with a robust compliance framework

개방성 및 재정적 포용이라는 목표를 지원하면서 관련 법률과 규정을 순수한다.

Forgoing the future transition to a permissionless system while maintaining its key economic properties

규제 당국은 Libra Network의 제어 경계, 특히 알려지지 않은 참여자가 시스템을 제어하고 주요 규정 준수 조항을 무력하하지 못하도록 보호해야 하는 필요성에 대해서 신중한 질문을 제기했다. 우리는 네트워크 서비스 및 거버넌스에 대한 개방적이고 투명하며 경쟁적인 시장을 통해서 무허가(permissionless) 시스템의 핵심 경제적 특성을 사용하는 동시에 허가된 시스템이 가지고 있는 회원 및 Validator에 대한 강력한 실사를 통함 할 수 있다고 믿고 있다.

Building strong protections into the design of the Libra Reserve

우리는 극한의 상황에서 특히 복잡한(많은 스트레스를 가진) 시나리오에서 네트워크가 잘 작동 할지, 그리고 Libra 코인 보유자를 어떻게 보호할 수 있을지에 대해서 규제 당국과 많은 건설적인 토론을 진행했다. 우리는 다른 시스템의 접근 방식을 기반으로 Reserve(지급 준비금)를 설계해서 Libra 네트워크 구조에 통합했다. 준비금은 신용 위험이 낮고 높은 유동성을 가진 단기 만기 자산으로 구성한다. 또한 capital buffer를 유지함으로써, Libra 코인 사용자를 보호한다.

소개

인터넷과 모바일 광대역의 출현은 전 세계의 지식과 정보를 낮은 비용으로 커뮤니케이션 할 수 있도록 엑세스 서비스를 제공함으로써, 전 세계 수십억명의 사람이들이 정보 서비스 혜택을 누릴 수 있도록 했다. 이러한 서비스들은 모든 지역에서 40달러 정도의 스마트폰으로 이용 할 수 있다.

이러한 연결성에도 불구하고 전 세계 인구의 대다수는 이러한 흐름에 참여하지 못하고 있다. 전 세계 17억명의 성인이 기존 은행 시스템에 접근 할 수 없는 상태로 금융권 바깥에 남겨져 있다. 오늘날 돈이 적은 사람들은 금융 서비스를 받기 위해서 더 많은 돈을 지불해야 하는 모순적인 상황에 처해있다. 근로 소득은 송금, 통신, 인출, ATM 비용에 이르기 까지 갖가지 수수료로 침식되고 있다.

블록체인은 접근성과 신뢰성 문제를 해결할 수 있는 고유의 속성을 가지고 있다. 여기에는 분산 거버넌스가 포함되어서 단일 권력이 네트워크를 점령하지 못하도록 한다. 인터넷에 연결된 사람이라면 누구나 참여할 수 있는 공개된 접근 방식, 자금의 무결성을 보호하는 암화화된 통신보안을 제공한다. 그러나 기존 블록 체인 시스템은 아직 주류로 시장에 참여하지 못하고 있다. 기존의 블록 체인은 대량의 통화를 다루기에는 충분한 확장성을 보여주지 못하고 있다.

우리는 블록체인 기반 기술 혁신의 핵심적인 기능인 분산 거버넌스, 개방형 액세스와 보안을 강력한 규정 준수 프로그램 및 규제 프레임워크과 결합 할 수 있다고 생각하고 있다. Libra는 프로토콜 수준에서 자금 세탁 방지(AML), 테러 자금 조달 방지(CFT)와 같은 규제 프로그램의 효과를 가질 수 있다. 개발자, 가맹점 및 소비자는 Libra 네트워크에 내장된 규정 준수 및 보안의 혜택을 받는다. 다양한 산업의 규제 기관과 전문가, 금융 부문과 협력하여 수행된 기술 혁신은 지속 가능하고 안전하며 신뢰 할 수 있는 프레임워크를 제공한다. 이러한 접근 방법은 저렴하면서 높은 접근성을 가지는 전 세계적으로 연결된 금융 시스템으로의 도약을 가능하게 한다.

기회

우리가 이 여정을 시작 할 때, 우리의 목표를 위해서 지역사회와 네트워크를 조율하는 믿음을 공유하는 것이 중요하다고 생각하고 있다.
  1. 더 많은 사람들이 금융 서비스를 이용 할 수 있어야
  2. 우리는 사람들이 노동의 결과를 통제 할 고유한 권리를 가지고 있다고 믿는다.
  3. 우리는 세계적, 개방, 즉시성을 가지는 저비용 지불 네트워크가 전 세계에 엄청난 경제적 기회와 더 많은 상거래를 창출한다고 믿는다.
  4. 우리는 사람들이 점점 더 분산 된 형태의 거버넌스를 신뢰한다고 믿는다.
  5. 우리는 개방적이고 광범위하며 상호운용 가능한 지불 네트워크를 설계하며, 이 네트워크는 높은 수준의 규정 준수 프로그램과 결합해야 한다고 믿는다.
  6. 우리는 재정적 포용을 촉진하고 윤리적인 행동을 지원하며 지불 시스템이 지속적으로 무결성을 유지할 책임을 가진다.

The Libra Payment System

세계는 "돈의 인터넷(the internet of money)"를 위한 안정적이고 상호 운용 가능한 지불 시스템을 필요로 한다. 모바일 장치에서 금융 자산을 보호하는 것은 간단하고 직관적이어야 한다. 전세계 어디에서나 규정을 준수하면서 돈을 옮기는 것은 어디에 있던지, 무엇을 하던지, 그게 얼마이든지 상관없이 메시지를 보내거나 사진을 공유하는 것보다 쉽고 안전하게 수행 할 수 있어야 한다. 이러한 세계는 새로운 제품의 혁신을 이룰 것이며, 더 많은 사람들이 접근 할 수 있으며 장벽을 줄이고 원할하게 지불 시스템이 가동 할 것이다.

이제 블록체인 기술을 기반으로 구축된 새로운 종류의 디지털 인프라를 만들 차례다. Liba의 사명은 수십억의 사람들에게 힘을 실어줄 쉽게 사용 할 수 있는 글로벌 지불 시스템과 금융 인프라를 만드는 것이다. Libra 프로젝트는 보다 포괄적인 재무 시스템을 만들기 위해서 함께 작동하는 세 부분으로 구성된다. Libra 결제 시스템은 Libra 블록체인위에 구축된다. 전 세계 사용자를 대상으로 하기 때문에 Libra 블록체인을 구현하는 소프트웨어는 누구나 사용 할 수 있도록 설계된 오픈소스이며, 수십억명 사람들의 재정적 요구사항을 충족할 수 있다. 개발자와 조직이 사람과 비즈니스가 일상적으로 Libra 코인을 보유하고 양도 할 수 있는 상호 운용 가능한 개방형 지불 시스템을 구축한다고 상상해보자. 스마트 폰과 무선 데이터가 확산됨에 따라 더 많은 사람들이 온라인에 접속하여 Libra 결제 시스템에 액세스 할 것이다. Libra 네트워크는 이러한 비전을 달성 할 수 있도록 하기 위해서 그 기반이 되는 Libra 블록체인은 스토리지로의 확장성과 적응성을 가질 수 있도록 구축했다.

Libra 결제 시스템은 ≋USD, ≋EUR, ≋GBP 과 같은 single-currency stablecoin(단일 통화 스테이블 코인)과 multi-currency coin(다중통화 스테이블 코인 ≋LBR)을 지원한다. 이 둘을 함께 Libra 코인이라 칭한다. Libra 코인은 많은 곳에서 받아들여져서 많은 사람들이 쉽게 이용 할 수 있어야 한다. 사람들은 Libra 코인을 이용하면서 시간이 지나더라도 가치가 안정적으로 유지됨을 확신 할 필요가 있다. 이를 달성하기 위해서 각 단일 통화 스테이블 코인은 준비금에 의해 1:1로 backed된다. 준비금은 현금 또는 현금 등가물과 관련 통화로 표시되는 단기 정부 증권으로 구성 된다. ≋LBR은 단일 통화 스테이블 코인의 안정성을 상속해서 구성된다. Libra Reserve(준비금)은 시간이 지나더라도 가치를 보존하도록 관리 된다.

협회는 스위스 제네바에 본사를 둔 독립적인 조직이다. 협회의 목적은 Libra 네트워크와 준비금을 마련하기 위한 거버전스와 의사결정 프레임워크를 제공하고, Libra 결제 시스템의 운영 및 발전을 감독하며, 안전하고 준수 가능한 방식으로 Libra 블록체인을 만들고 이 위에서 서비스 제공을 촉진하는 것이다.

협회 회원은 여러 지역에 분산된 다양한 비즈니스 및 비영리 조직으로 구성된다.

Facebook 팀은 협회 및 Libra 블록체인을 만드는 데 중요한 역할을했지만 협회 내에서 특별한 권리를 가지지 않는다. 2019년 10월 14일, 최초의 협회 회원들이 협회 헌장에 서명했다. 이것은 협회위원회의 공식화를 의미하며, 회원 조직 당 한명의 대표로 구성된다. 이 설정은 각 회원이 다른 회원과 동일한 권한 및 의무를 가지도록 설계되었다. 또한 이사회는 협회의 일상적인 관리 및 대표업무를 수행하기 위해서 5명으로 구성된 이사회를 선출했다.

The Libra Blockchain

Libra 블록체인의 목표는 수십억명의 일상적인 재정요구를 충족하는 새로운 글로벌 지불 시스템을 포함하는 금융 서비스의 기초가 되는 것이다. 기존의 옵션들을 평가하는 과정을 통해서 아래의 세 가지 요구사항에 따라 새로운 블록 체인을 구축하기로 결정했다. Libra 블록체인은 처음부터 이러한 요구 사항을 종합으로 해결하기 위해서 혁신적인 접근방법과 검증된 기술의 조합인 기존 프로젝트의 학습과 연구를 기반으로 설계되었다. 다음 장은 Libra 블록체인에 대한 세가지 결정을 중점적으로 다룬다.
  1. Move 프로그래밍 언어 설계과 사용
  2. 비잔틴 결함 허용(BFT) 합의
  3. 널리 채택된 블록체인 데이터 구조의 선택

Designing and using the Move programming language

Move는 Libra 블록체인을 위한 맞춤형 트랜잭션 로직과 스마트 컨트랙트(Smart contract)를 구현하기위한 새로운 프로그램 언어다. Libra 협회의 목표는 수십억 명의 사람들에게 서비스를 제공해야 하기 때문에 안전과 보안이 최우선 순위로 설계되었다. Move는 smart contract로 보안사고를 최소화하면서 개발자의 의도를 충족하는 코드를 쉽게 작성할 수 있도록 하여, 의도하지 않은 버그나 보안사고의 위험을 줄인다. 특히 Move는 자산이 복제되지 않도록 설계되었다. 디지털 자산을 물리적 자산과 동일한 속성으로 제한하는 "resource type"를 사용 할 수 있다. 자원에는 단일한 소유자가 있고 한 번만 소비할 수 있으며, 새로운 자원의 생성이 제한된다.

또한 Move 언어는 지불 트랜잭션이 지불자와 수신자간의 잔액만 변경해야 한다는 등과 같은 특정 요구를 프로그래밍 할 수 있다. 이러한 기능들에 우선순위를 지정하는 것으로 Libra 블록체인을 안전하게 유지 할 수 있다. Move를 사용하면 결제, Validator node 관리와 같은 리브라 네트워크의 핵섬 요소들을 쉽고 안전하게 정의 할 수 있다. 마지막으로 Move를 이용해서 규정준수 메커니즘을 Libra 네트워크에 작동하도록 구성 할 수 있다.

libra 협회는 스마트 컨트렉스가 적절하게 검토되고 안전하게 관리되도록 하기 위해서 노력하고 있다. 처음에는 협회에서 승인한 스마트 컨트렉트만 승인하도록 할 것이다. 시간이 지나면서 다른 조직의 스마트 컨트렉트를 게시 할 수 있도록 할 것이다.

Using a Byzantine Fault Tolerant(BFT) Consensus approach

Libra 블록체인은 원장의 검증을 위한 합의 시스템으로 BFT 접근방법을 사용하는 LibraBFT(Libra Byzantine Fault Tolerance) 합의 프로토콜을 개발했다. 이 접근법은 3가지 중요한 목표를 달성한다.
  1. BFT 합의 프로토콜은 일부 유효성 검사 노드가 (네트워크의 3/1)손상되거나 실패하더라도 올바르게 작동하도록 설계되었다.
  2. 이 합의 프로토콜은 다른 블록체인에서 사용하는 작업증명 보다 높은 트랜잭션 처리량, 낮은 대기시간 및 에너지 효율적인 합의 방법을 제공한다 .
  3. LibraBFT 프로토콜은 명확하게 설명된 트랜잭션의 finality를 촉진하기 때문에, 트랜잭션이 완료 되었음을 확신 할 수 있다.
BFT의 보안은 validator 의 품질에 달려있으므로 협회는 validator에 대한 유효성 심사를 수행한다. Libra 네트워크에서 접근은 보안을 우선으로 하고 있으며, 중요한 인프라에 대한 공격을 염두에 두고 설계되었다. 네트워크는 신뢰할 수 있는 컴퓨팅을 기반으로 중요 코드를 분리하며, 합의 알고리즘을 테스트하고 종송석을 관리하기 위한 혁신적인 방법을 채택하고 있다. 마지막으로 Libra 네트워크는 중대한 오류 또는 업그레이드가 필요한 상황에서 Libra 블록체인을 재구성하기 위한 정책과 절차를 정의하고 있다. 이러한 경우 시스템을 안전하게 복구하도록 설계되었다.

Adopting and iterating on widely adopted blockchain data structures

거래를 안전하게 저장히기 위해서 Libra 블록체인은 다른 블록체인에서 널리사용 하고 있는 Merkle 트리를 사용하고 있다. 블록체인을 인력의 트랜잭션의 블록으로 보는 이전의 블록체인 프로젝트와 달리 Libra 블록체인은 시간의 흐름에 따른 트랜잭션 기록과 상태를 기록하는 단일한 데이터 구조가 된다. 이러한 구현은 블록체인에 접근하는 애플리케이션의 작업을 단순하하고 무결성을 검증을 위한 데이터 접근을 위한 통합된 프레임워크를 제공한다.

이러한 디자인 결정의 결과 중 하나는 Libra 블록체인이 공개 검증 가능성을 제공한다는 것이다. 즉 validators, Libra 네트워크, VASP(Vertual Asset Service Providers), 법 집행 기관 또는 기타의 조직이 모든 작업의 정확성을 감사 할 수 있다. 트랜잭션은 암호화 방식으로 서명되어 있기 때문에, 특정 트랜잭션을 위조 할 수 없다. 이 디자인은 하드웨어 키 관리 시스템(HSM) 과 고 가치의 키를 저장하기 위한 오프라인 스토리지 등과 호환된다.

위위 디자인 결정의 또 다른 효과는 Libra 블록체인이 네트워크에 참여하는 다양한 참가자들의 상황에 맞는 개인 정보 보호 접근 방식을 지원할 수 있다는 것이다. 협회는 Libra 블록체인 프로토콜 과 네트워크의 발전을 감독하고 적용 가능한 규제 사항을 고려하면서 블록체인에 대한 개인정보준수를 향상시키기 위한 기술을 지속적으로 평가한다.

자세한 내용은 Libra 블록체인의 technical paper를 참조한다. 이 문서는 Move 프로그래밍 언어와 LibraBFT 합의 프로토콜에 대한 자세한 정보도 제공한다. 협회는 기술에 대한 미리보기역할을 할 수 있는 Libra testnet와 문서들을 오픈소스로 공개했다. Testnet은 아직 개발죽이며 API들은 변경될 수 있다. 2019년 6월부터 협회의 블로그 페이지에 로드맵, 진행상황 들이 정기적으로 게시되고 있다. 협회는 지역 사회와 공개적으로 일할 것을 약속하며, 참여자의 지속적인 피드백을 기다리고 있다.

Economics and the Libra Reserve

Libra 협회가 Libra Reserve(지급준비금)의 운영에 대한 아이디어를 발표했을 때, 이 문서는 프로젝트의 완성된 로드맵이 아니라 개념검증을 위한 것이었다. 2019년 6월 이래로 우리는 많은 다른 조직, 규제 기관, 정책 입안자 및 학계와 만나서 주요 문제들을 토론하고 Libra 네트워크의 경제 설계를 위해서 필요한 것들을 통합해 나갔다. 전 세계에 걸친 이러한 상담과 논의는 우리의 방향을 설정하는데 중요한 역할을 했다. 특히 협회는 G7 실무 그룹의 스테이블 코인에 대한 철저하고 신중한 연구에 크게 감사하고 있다. 이 보고서에서 제기된 우려 사항은 즉각적인 해결책을 찾고, 발생할 수 있는 장기적인 문제에 대비하는데 도움이 되었다.

주요 관심사(우려)는 Libra 네트워크가 한 국가에서 상당한 규모에 도달할 경우(즉 ≋LBR이 국내 통화를 대체하는 경우) 다중 통화 Libra Coin(≋LBR)이 국가의 통화주권 과 통화 정책에 권력을 행사할 수 있는 가능성이었다. ≋LBR의 사용은 외환 관리등의 제한을 받을 수 있기 때문에 가능성이 낮을 수 있지만 우리는 이 가능성을 심각하게 생각하고 있다.

Libra 네트워크는 전 세계적으로 접근 할 수 있고 저렴한 지불 시스템을 목표로 설계되었다. 이는 국내 통화를 대체하는 것이 아니라 보완하는 것이다. 통화 안정화와 가치의 보존은 공공 부분의 배타적 책임 범위내에서 수행될 것이다. 따라서 우리는 단일 통화 스테이블 코인(≋USD, ≋EUR, ≋GBP)을 포함하여 Libra 네트워크를 강화하고 있으며, 점진적으로 단일 통화 스테이블 코인을 늘릴 계획이다. 이를 통해 사람과 기업이 자신의 사용하는 통화로 표시된 스테이블 코인으로 거래 할 수 있는 기회를 제공함으로써 다양한 국내 활용이 가능하도록 할 것이다. 각 단일 통화 스테이블 코인은 현금과 단기 정부 채권(short-term government securities)등에 의해서 담보된다. 단일 통화 스테이블 코인은 해당 코인에 대한 시장 수요에 대응하여서 발행하고 소각된다. 각 코인은 1:1로 backing 되므로 새로운 net-money를 만들지 않게 된다.

우리는 이 접근 방식이 비용을 낮추면서 새로운 기능을 활성화 하는 동시에 중앙 은행에 Libra 결제 시스템의 사용 방식에 대한 최대한의 유연성과 관리성을 제공할 수 있다고 믿는다.

처음에 협회는 유동적이고 안전한 정부 증권 시장의 존재를 기반으로(즉 국가 신뢰도를 기반으로) 소수의 단일 통화 스테이블코인을 제공할 것으로 예상한다. 우리는 전 세계의 규제기관, 중앙 은행 및 금융 기관과 협력하여 시간이 지나면서 Libra 네트워크에서 사용할 수 있는 단일 통화 스테이블코인의 수를 확장해 나갈 것이다. 네트워크에 단일 통화 스테이블코인이 없는 지역에서는 Libra의 도입이 통화를 대체하는게 아닌가 하는 우려를 불러일으킬 수 있다. 이러한 일이 발생하면 협회는 관련 중앙은행 및 규제 기관과 협력하여 Libra 네트워크에서 스테이블 코인을 사용 할 수 있도록 할 수 있다. 협회는 지역 통화의 거시 건전성 정책을 지원하는데 도움이 될 수 있는 여러 방안에 대한 피드백을 환영한다.

단일 통화 스테이블 코인이 없는 국가의 경우, 우리는 ≋LBR가 해당 지역의 사용자가 Libra 네트워크에 접근해서 재정서비스를 받을 수 있는 중립적이고 안정적인(낮은 변동성을 가지는) 대안이라고 믿는다. 이러한 맥락에서 ≋LBR는 국경간 거래(cross-border transaction)에서 결제 코인으로 작동 할 수 있다. ≋LBR로 결재받은 기업이나 사람은 ≋LBR를 현재 통화로 변환하여, 제 3의 금융서비스 제공업체를 통해 상품 및 서비스 구매에 사용 할 수 있다. 예를 들어 미국에서 Libra를 사용하는 유저가 다른 나라에 있는 가족에게 송금을 원한다고 가정해보자. 미국의 송금인은 ≋USD를 Libra 코인으로 송금할 가능성이 높다. 수신자(가족)의 거주 지역이 Libra 네트워크 안에 단일 통화 스테이블 코인을 가지고 있다면 ≋USD를 현지의 단일 통화 스테이블 코인 혹은 현지 통화로 변환할 수 있다. 변환 과정에는 신뢰할 수 있는 서비스제공기업이 개입할 것이다. 수신자가 거주 지역이 단일 통화 스테이블코인을 제공하지 않을 경우 송금자는 ≋LBR로 송금할 수 있다. 수신자는 지역의 금융 서비스 제공업체를 통해 ≋LBR을 현재 통화로 변환하여 사용할 수 있다. Libra 네트워크는 Libra 코인과 법정화폐 또는 기타 디지털 자산 간의 변화를 자체적으로 제공, 기록 또는 청산하지 않는다. 대신 이러한 교환 기능은 제 3의 금융 서비스 제공업체가 수행한다. 지역에 관계없이 블록체인에 주소를 가진 환전소와 VASP(가상 자산 서비스 제공업체)가 Libra 코인을 보유 양도하도록 요구하여, 모든 거래가 외환 규체 및 자본 통제를 준수하도록 한다. 이는 통화 대체 위험을 완하한다.

또한 중앙 은행이 CBDC를 개발함에 따라서 CBDC가 Libra 네트워크에 통합될 수 있기 때문에 Libra 네트워크가 관련 준비금을 관리 할 필요 없이 신용 및 custody risk를 줄일 수 있기를 기대한다. 예를 들어 중앙 은행이 미국 달러, 유로 또는 영국 파운드의 디지털 화폐를 개발하는 경우 협회는 해당 국가의 단일 스테이블 코인을 CBDC로 대체 할 수 있다.

단일 통화 스테이블코인은 ≋LBR의 디자인을 단순화한다. ≋LBR는 고정된 가치 가중치(예.≋USD 0.50, ≋EUR 0.18 ≋GBP 0.11)로 구성할 수 있다. 이러한 구성 정책은 smart contract로 구현 할 수 있다. ≋LBR의 이러한 접근 방식은 IMF(International Monetary Fund)가 사용하는 SDR(Special Drawing Right: 특별인출권)과 유사하다. ≋LBR는 네트워크에서 지원하는 고정된 양의 단일 통화 스테이블 코인의 바스킷으로 구성되기 때문에, 각 단일 통화 스테이블 코인을 뒷바침하는 준비금(Reserve)의 완전한 지원을 받는다.

협회에서 ≋LBR 가중치를 일방적으로 업데이트하는 우려를 불식시키기 위해서 협회는 규제 기관, 중앙은행 그룹 또는 IMF와 같은 국제기구에 대한 감독 및 통제를 환영한다.

다만 단일 통화 스테이블코인은 지갑, 거래소 및 솔류션 제공업체에 복잡성을 더할 수 있다. 예르 들어 거래소는 하나가 아닌 여러 디지털 자산에 걸쳐 충분한 유동성을 유지해야 한다. 지갑은 여러 통화에 대한 송금을 처리해야 한다.

Libra 네트워크는 중앙 은행의 거버전스 및 통제하에 있는 법정 화폐의 기능을 확장하여 글로벌, 국경 간 교환을 지원하는게 목표다. 이 새로운 접근 방식에 따라 우리는 통화 주권에 대한 우려를 줄이는 동시에 전 세계의 사람과 기업들이 더 쉽게 접근할 수 있는 지불 및 금융 상품을 제공하도록 도울 것이다.

참고

The Libra Reserve and protections

Libra 네트워크의 경제 설계의 핵심 목표는 신뢰할 수 있는 효과적인 지불수단을 구축하는 것이다. Libra 네트워크의 각 스테이블 코인은 HQLA(High-quality liquid assets)에 의해서 완전히 담보되며(backed) 각 코인을 사고 파는 리셀러 및 거래소의 경쟁 네트워크에 의해서 유지된다. 이는 Libra 코인 보유자는 자신이 보유한 Libra 코인을 현재통화로 변환 할 수 있다는 높은 수준의 믿음을 가질 수 있음을 의미한다.

The importance of full backing and risk mitigation

첫 번째 Libra 백서에서 협회는 네트워크를 사용하는 사람과 기업에 대한 중요성을 인식했으며 완전한 지원을 약속했다. 2019년 9월 협회는 FINMA(Financial Market Supervisory Authority - 스위스 금융시장감독청) 결제 시스템 라이센스를 신청할 것을 발표했다. 이 라이센스를 조건으로 각 Libra 코인에 대한 Full backing 을 지원 할 것으로 예상된다.

Full backing이란 유통중인 리브라의 액면가와 같은 금액의 현금 또는 현금 등가물 및 단기정부채권(현금으로 빠르게 전환 할 수 있어야 하기 때문에)을 보유 할 것을 의미한다. 이는 예금 부채를 back 하기 위해서 현금 및 기타 유동자산의 일부 준비금만 보유하고 나머지 자산은 대출 및 기타 비유동자산으로 구성된 은행과 다르다. 유동자산에 의한 Full backing은 지불 시스템의 안정화에 기여한다. 투명성과 감사 가능한 시스템에 대한 약속과 함께, 우리는 각 리브라 코인의 full backing를 통하여서 리브라 코인을 사용하는 사람들과 기업이 그들이 보요한 코인이 현재 통화로 변환될 수 있다는 확신을 가질것이라 믿는다.

준비금(Reserve)는 시장 수요에 대응하여 각 단일 통화 스테이블 코인(예 : ≋USD, ≋EUR, ≋GBP 등)을 발행(mint)하고 소각(burn)한다. 또한 smart contract는 각 스테이블 코인에 지정된 명목 가중치를 기반으로 하여 단일 통화 스테이블 코인을 리브라 코인(≋LBR)에 결합한다. ≋LBR는 단일 통화에 대한 peg가 아니므로 각 통화의 가치가 변동함에 따라서 현재통화에 대한 1 ≋LBR의 가치가 변동 될 수 있다. 협회는 규제 기관과 중앙은행 또는 FINMA와 협력할 수 있는 국제기구(예 : IMF)의 ≋LBR 변동성을 최소화하기 위한 감독과 통제를 환영한다.

준비금은 위협을 완화하고 위험을 최소화하기 위한 목적에 따라서 의도적으로 설계됐다. Libra Network solvent와 Libra 결제 시스템은 시간의 흐름에 따라 원할하도록 작동하도록 하기 위해서 HQLA(High-quality liquid asset) 또는 HQLA로 빠르게 전환 할 수 있는 자산으로 준비금을 구성한다. 특히 신용 위험이 낮은 국가(예. S&P A+ 이상 등급, Moody's의 A1 이상 등급)에서 발행한 초단기(최대 3개월의 잔여 만기일을 가진) 정부 증권을 80% 이상과 20%의 현금으로 준비금을 마련해야 한다. 통화 위험을 최소화하기 위해서 준비금을 구성하는 자산의 통화 구성은 미결제 단일 통화 스테이블 코인의 구성과 일치한다. Libra는 FINMA 결제 시스템 라이센스를 획득할 것이며 이는 이자율, 유동성 및 신용 위험을 완화한느데 도움이 될 것이다.

그러나 이러한 HQLA를 사용하더라도 Libra Network는 손실(예. 금리의 급격한 변화로 인한) 혹은 극단적인 경제상황에서 자산의 청산이 어려워질 수 있음을 알고 있다. 소비자를 보호하기 위해서 준비금에는 추가적인 자본버퍼(capital buffer)를 구성할 수 있다. 규제기관의 의견을 바탕으로 협회는 적절한 규모의 손실을 흡수 할 수 있는 자본 버퍼를 유지하도록 규제 자본 프레임워크(regulatory capital framework)를 개발하고 있다. 이 자본 버퍼는 Libra 지불 시스템의 신용, 시장 및 운영 위험으로 인한 잠재적 손실로 부터 소비자를 보호한다. 운영위험에는 외보/내부 사기, 비즈니스 중단, 시스템 및 제어 실패가 포함된다.

준비금의 관리는 대중에게 투명하게 공개되며, 독립적인 감사기관에 의해서 정기적으로 감사될 것이다. 이러한 감사는 유통중인 모든 리브라 코인이 준비금과 일치하는 자산에 의해서 fully backed 되고 있다는 것을 입증하게 될 것이다. 협회는 매일 웹 사이트에 준비금의 구성과 자산의 현재 시장 가치를 게시할 것이다.

시간이 지남에 따라 우리는 협회가 현금 또는 현금 등가물 및 초단기 정부 증권의 직접 보관 또는 CBDC와 Libra 지불 시스템의 통합과 같은 문제에 대해 중앙 은행과 협력 할 수 있기를 바란다. 이것은 신용 및 커스터디 리스크를 줄이고 준비금의 운영을 간소화하며 Libra 코인 보유자에게 추가적인 편의를 제공한다.

Libra Network가 초단기 정부 증권, 현금 또는 현금 등가물을 보관하면서 손실을 입는다면 다른 수익원(예. 거래 및 기타 수수료)를 통해서 이러한 비용을 충당해야 한다. 준비금의 주요 관심사항은 시스템 비용의 충당과 낮은 거래 수수료의 보장으로 필요한 자본 버퍼를 늘림으로써 네트워크의 성장과 선택을 지원하는데있다. 예비금에 대한 이자 할당에 대한 규칙은 협회에 의해서 설정되고 감독한다. 리브라 코인 홀더(Holder)는 준비금으로 부터 반환 받지 않는다.

Custody and Designated Dealers

준비금을 구성하는 자산은 자산의 보안과 탈중앙화를 제공하기 위해서 지리적으로 분산된 well-capitalized custodian bank 네트워크가 보유한다. 우리는 이러한 기관들이 이미 여러가지 위험완화 시스템을 갖추고 있을 것으로 기대하고 있다. 협회는 준비금을 구성하는 자산을 대출, 담보 또는 보증에 사용 할 수 없도록 하거나 자산계정에서 일시적으로 제거 혹은 자산의 관리 의무를 확보하를 방해하는 활동이 발생하지 않도록 추가적인 조치를 마련할 것을 제안한다.

Libra Network는 소비자와 직접적으로 상호작용하는 대신에, 특정 수의 지정 딜러(Designated Dealers)와 협력하여 확보한 유동성을 지갑 및 거래소와 같은 시스템을 이용해서 소비자가 사용할 수 있도록 배포 할 것이다. 지정 딜러는 타이트한 스프레드(간격을 줄여서 거래비용을 줄이겠다는 의미다)내에서 시장을 만들기 위해서 최선을 다하며 대량의 거래를 수용하기 위해서 노력할 것이다. 극단적인 상황이 발생해서 지정 딜러가 더 이상 Libra 코인 시장을 유지 할 수 없을 경우, Libra Network는 최종사용자를 위해서 Libra 코인을 소각하고 청산하기 위하여서 타사 관리자 또는 다른 딜러와 작업을 수행할 것이다. 적절한 지불을 위한 준비금의 구성과 이러한 비상계획은 관련 규제 기관의 지침에 따라서 실행된다.

Emergency Operations

협회는 위험을 완화하고 적절한 피해흡수, 자본 완충금을 포함하여 지속적이고 포괄적인 감독이 이루어지는 시스템을 구현하는데 중점을 두고 있다. 하지만 그럼에도 불구하고 우리는 Libra 결제 시스템이 실행에 위협을 가할 수 있는 가능성이 있는 스트레스 시나리오에 대한 계획의 필요성을 염두에 두고 있다. 복구와 문재 해결 계획의 맥락에서 협회는 Libra Network가 초 단기 정부 증권을 급매(fire-sale)에 따른 손실없이 소각하라는 모든 요구 사항을 충족할 수 있어야 한다.

The goal of both these measures would be to slow the speed of a run on the Reserve.

마지막으로 협회 또는 Libra Network가 모두 실패하더라도 Libra 코인 보유자를 최선으로 보호할 계획이다. 첫재 준비금은 주로 초 단기 정부 증권으로 구성되어 지속적으로 자체 청산되기 때문에 준비금은 리브라 코인을 소각하여 매우 빠르게 많은 현금을 만들 수 있다. 둘째 이러한 증권의 자기 청산이 Libra 코인을 소각하기 위한 모든 요구를 충족할 만큼 충분히 빠르게 현금을 생성하지 못한다면 Libra Network는 액면가에 대한 약간의 할인으로 이러한 증권을 대량으로 판매할 수 있어야 한다. 셋째, 이러한 증권의 매각으로 인해 매각 손실이 발생할 경우 Libra Network는 시장 영향을 최소화 하기에 충분한 것으로 간주되는 기간 동안 상환을 일시적으로 중단하고 남은 자산을 청산 할 수 있는 옵션을 갖게 된다. 지정 딜러가 운영되는 경우, 준비금 잔액 일부를 리브라코인과 교환하여 자금을 받을 것으로 예상된다. 운영중인 지정 딜러가 없는 경우 협회는 이러한 운영을 지원하기 위해서 제 3의 관리자에게 의존한다. 협회는 규제기관과 협력하여 지정 딜러나 대기중인 제 3의 관리자 또는 딜러가 운영되지 않는 경우 준비금의 자금을 최종 사용자에게 반환하는 메커니즘을 개발 할 것이다.

각 코인에 대한 full backing은 전체 Libra 결제 시스템의 필수 요소다. 우리는 준비금에 대한 위협을 심각하게 받아들이지만 위에서 설명한 방법들을 이용하여서 (거의 가능성이 없지만)광범위한 위험으로 부터 사용자를 보호 할 것이라고 확신한다.

Compliance and the Prevention of Illit Activity

Libra 결제 시스템의 안전, 보안 및 무결성에 대한 신뢰는 사람과 기업이 Libra 네트워크에 참여하도록 장려하는데 필수적이다. 모든 결제 시스템은 끊임없이 진화하는 보안 위협 과 다양한 위험에 직면해 있다. Libra 협회는 위협과 위험에 효과적으로 대응하고 해결하기 위해서 AML(자금세탁방지), CFT(테러자금조달방지), 규제/규제 준수 메커니즘 및 불법 활동 방지 메커니즘을 구축하는 것의 중요성을 인식하고 있다. 우리는 Libra 협회의 사명은 이러한 중요 문제들을 해결함과 동시에 많은 사람들이 광범위하게 이용 할 수 있는 시스템을 설계하는 것이다.

협회와 그 자회사는 법을 준수하면서 안전하고 소비자 친화적인 결제 시스템을 만들기 위해서 규제기관, 중앙은행 및 입법자와 협업하여 AML, CFT에 기여할 수 있도록 최선을 다하고 있다. 협회와 그 자회사는 규제의무를 준수하고 Libra 결제 시스템 참가자의 준수를 지원/독려하도록 설계된 규제 준수 프레임워크를 구현할 것이다. 프로토콜 수준의 통제는 협회와 그 자회사가 높은 수준의 준수를 추진하고 장려하는데 도움이 될 것이다.

Types of participants and payments activity on the Libra network

아래는 Libra Network의 참가자의 역할을 요약하고 있다.

협회 및 자회사 협회 회원 지정 딜러 가상자산 서비스 제공사(VASP)

Details of compliance and safety controls across the Libra network

A. 협회는 표괄적인 규제 준수 프로그램을 만들 것이다.

협회는 관련 법률 및 요구 사항을 충족하거나 초과하도록 설계된 포괄적인 준수 프로그램을 구현할 것이다. 이 프로그램은 최소한 아래의 작업을 수행한다. B. 협회는 Libra 지불 시스템의 무제한 사용에 대한 필수 표준을 설정한다.

협회 또는 그 자회사 중 하나는 Libra 네트워크에 접근하는 회원, 지정 딜러 및 VASP를 위한 필수 표준을 설정한다. 이러한 표준을 충족하는 법인은 거래 와 잔액의 한도 없이 Libra 네트워크에서 거래 할 수 있으며, 경우에 따라서 Unhosted wallet에 할당 된 것 보다 더 높은 한도가 적용 될 수 있다.

C. 협회는 협회 회원 및 지정 딜러에 대한 실사를 수행한다.

협회 또는 그 자회사 중 하나는 협회에 가입하려는 모든 지정 딜러의 계약체결에 대한 실사를 수행한다.

이러한 실사는 높은 수준의 규정 준수, 평판 및 실뢰성을 보장하도록 설계되었으며, 표준화된 방법에 따라 지정 딜러에 대해서 수행한다. 협회 및 그 자회사는 모든 지정 딜러가 각 하위 거래 상대에 대해서도 외환 시장 및 자본시장과 관련된 전문지식과 관련된 요구사항을 충족하는 지를 검토하기 위한 실사를 수행하는지를 확인한다.

D. 협회는 (Regulated)지정 딜러를 통해 Libra 코인을 배포한다.

Libra Networks는 지정 딜러를 통해서만 Libra 코인을 발행하고 마찬가지로 해당 지정 딜러를 통해서 만 Libra 코인을 교환한다. 이러한 지정딜러는 Libra Networks와의 계약에 따라 Libra 코인을 구매하고 판매할 수 있는 규제 시스템과 자본을 잘 갖춘 금융기관이다. 지정 딜러는 이렇게 확보한 Libra 코인을 거래소와 OTC 딜러에 판매하여서 Libra 코인이 최종 사용자가 사용 할 수 있도록 한다. Libra Networks는 지정 딜러와 협력하여 Libra 코인을 발행하고 소각한다. Libra Network는 운영하면서 발생할 수 있는 특정 상황에 대한 우발적 계약 권리를 제외하고는 어떠한 거래소나 최종 사용자와도 직접 계약 관계를 맺지 않을 것이다.

E. Regulated 혹은 Certified VASP만 거래와 잔액에 대한 제한 없이 네트워크에서 거래 할 수 있다.

협회는 대부분의 사람들이 VASP를 통해 Libra 결제 시스템을 사용할 것으로 기대한다. VASP는 사용자의 거래를 용이하게 하고 일부 거래를 Libra 블록체인 대신 자신의 장부에 내부적으로 기록 할 수 있다. 아래에 설명 된 바와 같이 Regulated/Certified 한 VASP는Unhosted Wallet에 대한 거래 및 잔액 한도의 적용을 받지 않고 Libra 결제 시스템을 사용 할 수 있다. Regulated VASP와 Certified VASP의 특징은 아래 설명할 것이다.

Regulated VASP

Regulated VASP는 FATF의 관할 권한내에서 VASP로 등록되거나 라이센스를 부여받아서 VASP 활동을 할 수 있는 모든 법인다. Regulated VASP로 활동을 하기 위한 법인은 최소한 아래의 정보들을 포함하는 승인 요청을 협회 또는 자회사에 전달해야 한다.

협회, 자회사 또는 검증된 제 3자가 VASP 등록 조건을 확인하고 위험 기반 실사가 성공적으로 끝나면 Libra Network에 Regulated VASP 주소(addresss)를 생성할 수 있게된다. 이 주소를 통해 Regulated VASP 거래화 잔액의 제한없이 브즈니스를 수행 할 수 있다. 협회는 위험 정도에 따라서 거래와 잔액에 한도가 있는 (제한된) Regulated VASP 주소를 할당할 수도 있다.

협회 또는 자회사 중 하나는 Regulated VASP의 디렉토리와 상태를 게시한다. 법인은 매년 Regulated VASP 를 재 인증해야하며 협회, 자회사, 제 3자에 의해서 규제 상태 변경에 대한 지속적인 모니터링을 받는다.

Certified VASP

Certified VASP는 Regulated VASP로 인정되지는 않지만 협회에서 제정한 표준에 따라 인증된 VASP다. Certified VASP는 VASP 규정이 없는 FATF 관할권(보통 금융인프라가 충분하지 않는 곳) 또는 비 FATF 관할권에서 활동하는 VASP가 Libra Network에서 서비스를 제공하도록 하기 위해서 운영하는 제도다. 면허 또는 등록 제도를 가지고 있는 FATF 관할권의 모든 VASP는 Regulated VASP로서 면허를 받거나 등록을해야 한다.

가장 높은 등급의 Certified VASP는 협회가 설정한 요구사항을 충족하는 VASP에 주어진다. 원칙적으로 이러한 Certified VASP는 FATF 지침에 따르는 Regulated VASP의 등록 요구사항와 일치할 것으로 예상하고 있다. 협회는 특정 Certified VASP에 대해서는 좀 더 낮은 인증 설정을 고려 할 수 있으며, 위험을 고려하여 상응하는 잔액 한도등을 설정할 수 있다.

Certified VASP로 대우받고자 하는 법인은 인증을 신청하고 협회가 제정한 표준을 충족하고 합리적인 위험 기반 준수 프로그램 및 통제를 시행하고 있음을 입증해야 한다. 인증은 협회, 자회사, 제 3의 인증 업체가 제공할 수 있다. 예를들어 KYB(Know-Your-Business)프로그램의 일부로 실사를 수행하는 지정 딜러 또는 인증 서비스에 대해 신청자에게 비용을 청구하는 지정된 독립 감사회사가 포함될 수 있다.

협회 또는 그 자회사 중 하나는 Certified VASP의 디렉토리와 상태를 기록하고 게시한다. VASP는 매년 Certified VASP를 재 인증해야 하며, 인증 기관은 VASP대한 적절한 위험 기반 실사와 지속적인 모니터링을 수행하거나 요구하게 될 것이다.

사용자의 Unhosted Wallet 사용은 거래와 잔액 제한 및 기타 관리의 대상이 된다.

협회는 Libra Network가 금융 서비스에 대한 광범위한 접근을 제공하며 혁신과 경잰을 촉진하는 수단으로써 non-VASP, 즉 unhosted Wallets의 직접 접근을 허용하는 것이 중요하다고 믿는다.

Financial inclusion : 협회의 목표는 Libra Network가 규제를 지키면서 가능한 포괄적인 서비스가 되게하는 것이다. 이 네트워크는 Regulated 혹은 Certified VASP에 접근 할 수 없는 대규모의 은행권 바깥에 있는 사람들에게 도움이 될 것이다. 이들 중 다수는 이러한 서비스를 제공하는 것이 상업적으로 적합하지 않을 것이다. 협회는 Unhosted Wallets를 허용하면 금융권 바깥에 있는 사람들이 Libra Network에서 제공하는 안전하고 저렴하면서 빠른 지불 서비스의 혜택을 누릴 수 있을거라 믿는다.

오늘날 전세계적으로 17억명의 성인이 금융 시스템 바깥에 남아 있다. 이들 중 10억명은 휴대전화를 가지고 있고, 이들 중 5 억명의 사람은 인터넷에 접속할 수 있다. Unhosted Wallet는 문제를 해결하는 중요 열쇠가 될 것이다.

Fostering innovation and competition : Unhosted Wallets를 이용해서 Libra Network는 소프트웨어 개발자에게 프로토콜 수준의 제재 심사, 규정 준수 인프라(예. FIU 기능), 광범위한 인구에 대한 접근 보안 기능이 내장된 플랫폼을 제공 할 수 있다. 또한 진입장벽을 낮추게 될 것이다. 이러한 속성은 혁신과 경쟁을 증가시켜 더 높은 품질의 고객 wallets 개발로 이어질 것이다.

Unhosted Wallets는 또한 smart contract로 실행되는 혁신적엔 서비스에 대한 접근을 보장한다. 지불 시스템이 지불 당사자의 위험을 관리하는데 도움을 주는 것처럼, smart contract를 이용한 참가자는 Libra Network에서 실행되는 복잡한 비즈니스 로직에 동의하여 혁신적인 애플리케이션을 사용 할 수 있다. 우리는 smart contract에 Libra Network에 유용한 기능을 추가할 가능성이 있다고 기대하고 있다. 이러한 smart contract 모듈은 협회 또는 자회사의 승인에 따라 개발 및 사용 할 수 있을 것이다. 협회는 규제와 위험요소에 대한 충분한 통제가 이루어진 smart contract에만 사용 권한을 부여할 것이다.

협회는 Unhosted Wallets이 규정을 어기거나 금융 범죄 위험을 증가시킬 수 있음을 인식한다. 이러한 위험을 해결하기 위해서 모든 Unhosted Wallets에는 추가적인 제어가 적용된다.

Libra 프로토콜은 각 Unhosted Wallet에 최대 거래 한도와 잔액한도를 적용한다. 이러한 한도를 초과하는 모든 거래는 규제 또는 Certified VASP를 통해서 수행해야 한다.

협회는 악의적인 사용자가 규제 또는 Certified VASP를 통하지 않고 최대 거래 한도와 잔액한도 등을 우회하려는 시도 할 수 있음을 인식한다. FIU 기능은 구체적으로 그러한 활동을 감지하고 저지하려 한다.

F. Automated protocol-level compliance controls will apply for all on-chain activity

협회는 Libra 프로토콜에 특정 규정 준수 제어를 포함시킬 것이다. 이러한 제어는 Libra 블록체인의 모든 거래에 대해 특정 규정 준수 요구 사항을 적용하도록 설계되었다.

아래는 Libra 프로토콜의 일부로 구현될 규정 준수 제어의 일부다. G. Association will develop an off-blockchain Travel Rule protocol

협회는 Regulated/Certified VASP가 사용 할 수 있는 여행 규칙 및 기록 보관 요구 사항을 준수 할 수 있는 오프 블록체인 프로토콜을 개발 할 것이다. 이 프로토콜은 Libra 네트워크 참가자간의 정보 교환을 용이하게 하며 규정 준수를 촉진하기 위한 추가적인 정보의 공유를 위한 개방형 필드를 포함한다. Unhosted Wallets의 주소(address)는 이 오프 블록체인 프로토콜을 사용하여 Regulated/Certified VASP가 요구하는 데이터를 제출 할 수 있다. 협회는 Regulated/Certified VASP의 디렉토리를 유지하고 각 VASP는 해당 여행 규칙과 기록 보관을 준수함을 공개적으로 증명한다.

H. Association’s FIU-function will monitor Libra network activity and coordinate with Libra network participants

협회 및 그 자회사는 Libra 결제 시스템이 높은 수준의 규정 준수를 유지하도록 하기 위해서 FIU 기능을 운영한다. FIU 기능은 Libra 네트워크 활동을 모니터링하고 정부 기관 및 서비스 제공 업체와 협력하여 플랫폼의 부적절한 사용을 감지하고 방지한다.

Libra 네트워크 참가자와의 협력

Libra 네트워크에서 운영되는 VASP 및 지정 딜러는 위험 기반 대응 체계 구축의 일부로 협회 또는 자회사 중 하나 또는 검증 된 제 3의 인증 업체의 정기적인 검토를 받을 자체 규정 준수 프로그램을 유지한다. FIU 부서는 잠재적인 불법, 규제 회피 활동을 감지하고 보고하기 위해서 이러한 네트워크 참여자들과 협력 할 것이다. 해당 법률에 따라 FIU 부서는 지정된 딜러, VASP 및 기타 네트워크 참여자들과 협력하여 규정 준수 프로그램을 개선(예. 새로운 유형의 패턴, 높은 위험을 줄 수 있는 구조적인 변화)한다.

의심스러운 활동의 감지 및 프로토콜 준수 제어 회피

FIU 기능의 중요 목표는 의심스러운 활동을 감지하고 지리적인 차단, 거래와 잔고의 제한을 포함하는 프로토콜 준수 제어를 회피하려는 시도를 억제하는 것이다. FIU 기능은 네트워크 분석기능을 사용하여 Libra 네트워크에서 의심스러운 활동을 감지하고 블록체인 모니터링 공간에서 다양한 서비스 및 기술 제공 업체와 협력한다.

그러한 활동이 감지되면 FIU 기능은 관련 법류에 따라서 네트워크 참여자 및 관련 당국과 위험 정보를 공유한다. 이러한 주소(address)는 법원 명령 또는 당국의 행정명령에 따라서 제한 될 수 있다.

1. 협회는 보고를 포함하여 잠재적으로 의심스러운 활동에 대응 할 것이다

잠재적으로 의심스럽거나 제재가 필요한 활동이 FIU 기능에 의해서 식별되면 Libra 블록체인의 주소를 포함한 여러 증거들은 해당 법률에 따라 블록체인 모니터링 서비스 제공 업체 및 네트워크 참여자들과 공유될 수 있다. 또한 서비스 제공 업체는 이 정보를 전체 데이터 세트와 통합하여 네트워크 참여자 및 규제 기관에 알릴 것으로 기대한다.

시스템 남용(abuse)를 막기 위해서 FIU 기능은 필요한 경우 해당 법률에 따라 기존 제약을 우회하려고 시도하는 Unhosted Wallet의 Libra 블록체인의 주소를 알릴 수 있다.

보고와 법의 집행

협회의 FIU 부서는 네트워크를 적극적으로 모니터링하고 지정 딜러, Regulated/Certified VASP, 회원 및 기타 네트워크 참여자가 공유하는 위험 신호를 적절하게 활용할 것이다. 잠재적으로 의심스럽고 제재가 필요한 활동이 감지되면 FIU 부서는 관련 법률에서 허용하거나 요구하는 절차에 따라서 해당 당국에 적절한 보고서를 제출한다.

협회의 FIU 부서는 해당 법률이 허용하거나 요구하는 범위내에서 Libra 네트워크 사용과 관련된 법 짐행 기관의 정보 또는 지원 요청에 협력한다.

An Open and Competitive Network

Libra 협회는 Libra Network의 안전성과 무결성을 보장하기 위해서 최선의 노력을하고 있다. 우리는 공공재로 관리되는 잘 연결된 글로벌 결제 시스템을 구축하고자 하는 비전을 공유하는 비즈니스 및 비영리 단체와 함께 여정을 시작했다. 동시에 보다 명확한 발전 방향을 설정해서 회원의 참여를 확대하는 것이 중요하다.

우리는 경쟁이 상호 운용성과 높은 효율성을 가진 혁신적인 결제 시스템의 구성의 전제 조건이라고 믿고 있다. 첫번째 Libra 백서에서 우리는 네트워크를 무허가(permissionless)시스템으로 운영함으로써 목표를 달성하고자 했다. 그러나 이 후 몇 달 동안 스위스금융시장감독청(FINMA)를 포함한 여러 관할권의 규제 당국은 협회가 계획한 무허가 시스템으로는 규정 준수 조항을 만족하기는 어려울 것이라는 우려를 표명했다.

여기에서 우리는 새로운 기업이 Libra 네트워크 거버넌스에 참여하고 능력을 제공함으로써 협호의 규제 기대치를 충족하기 위해서 필요한 요건들을 설명할 것이다.
  1. 기업과 소비자에게 지불 및 금융 서비스를 제공한다.
  2. Libra 합의 프로토콜의 보안과 신뢰성을 높이는 독립적인 validator 노드를 실행 할 수 있는 능력.
  3. Libra 프로젝트의 거버넌스 및 발전에 적극적으로 참여한다.
Libra 프로젝트는 개방형 기술 표준을 따라 모델링되고 높은 수준의 상호 운용성을 위해 구축됨에 따라 첫번째 목표를 달성한다. 두 번째와 세 번째 목표에는 새로운 자격을 갖춘 협회회원이 기존 회원과 경쟁 할 수 있는 시장 주도 프로세스가 필요하다. 다음 섹션에서 이것이 어떻게 작동 할 수 있는지에 대한 개괄적인 설명을 하려 한다.

Exploring an Open, Transparent, and Competitive Market for Network Services and Governance

개방적이고 투명한 경쟁 시스템은 1. 협회의 회원 기반을 확장하고, 2. 시간이 지나면서 갱신을 보장하는데 중요한 역할을 한다. 두 단계 모두에서 협회는 네트워크의 성장, 다양성, 안전 및 무결성을 통합하기 위한 차원을 구축하기 위한 객관적이고 투명한 공개 요청 기준을 설정 할 것이다.

1. 회원 확대 : 협회는 신규 공개적으로 신규 회원을 모집할 것이며, 각 라운드에서 사용 할 수 있는 회원 슬롯 수를 정의 할 계획이다. 잠재적 지원자는 아래와 같은 내용을 포함한 지원서를 제출한다. 신청서의 정보는 MCS(Member Contribution Score) 알고리즘에 따라서 계산해서 신청자의 순위를 매긴다. MCS를 계산하는 데 사용되는 용어들은 신청자 모집 요청이 실행되기 전에 공개된다. 이렇게 점수를 통해서 신청자를 평가하는 절차는 입학이나 경매 등에 널리 사용하는 매커니즘이다.

2. 회원 갱신 : 협회의 목표는 신규 회원이 핵심 네트워크에 참여하여 경쟁을 통하여 거버넌스에 기여 할 수 있도록 하며, 기존 회원은 Validator 노드의 안정적인 운영과 우수한 성과를 기반으로 회원권을 갱신하도록 하는데 있다. 시간이 지나면서 협회는 McS 계산 및 선택 프로세스를 투명하게 수정하여 새로운 요구사항을 충족하여 변화와 지속성의 균형을 맞추면서 객관적이고 비차별적인 기준을 기반으로 회원 시스템을 유지하도록 할 것이다. 이러한 모든 결정은 독점 금지 및 경쟁에서 발생할 수 있는 문제와 규정 준수의 요견을 고려하여 거버넌스 절차에 따라서 수행한다.

회원이 네트워크 무결성이나 안전을 훼손하는 경우 협회는 회원의 Validator Node 를 네트워크에서 제거하고 극도로 심각한 경우에는 회원에서 제명되는 메커니즘을 가질 수 있다. Validator 의 제거는 멤버 자격 기준, 규제 문제, 형사 소성 또는 네트워크의 건전성 및 무결성에 대한 방해 혹은 실패로 발생 할 수 있다. 협회는 또한 네트워크의 성과가 심각하게 저하되거나 주요 거버넌스 문제가 발생할 경우 신규 회원을 찾기위한 모집 프로세스를 시작 할 수 있다.

The Libra Association

우리는 Libra 미션을 현실로 만들기 위해서 다양한 독립적인 협력자들이 필요함을 믿고 있다. 이것은 독립적인 회원 조직인 Libra Association과 스위스 제네바에 본사룰 둔 자회사 Libra Networks가 수행 할 것이다. 협회는 존경받는 국제 기관이 되기 위해 노력한다. 협회의 본거지로 스위스를 선택한 이유는 금융 혁신에 대한 개방성, 강력한 금융 규정에 대한 헌신, 국제기구의 허브로써의 역사에 기인한다.

협회는 Libra 결제 시스템의 운영을 촉진하기 위해서 설계되었다. 네트워크를 촉진하고 확장하기 위해서 이해 관계자 간의 합의를 조율하고 Libra를 관리/감독한다. 규제를 준수하며 안전한 Libra 결제 시스템 서비스의 사용을 촉진한다.

협회는 협회 회원 당 한 명의 대표로 구성된 협회위원회가 관리한다. 각 대표는 의회에 제출 된 각 문제에 대해 1개의 의결권을 가진다. 그들은 함께 Libra Network와 준비금 등의 거버넌스에 대한 정책 결정을 내린다. 현재 회원은 전 세계의 기업과 비영리 단체로 구성되어 있다. 이사회는 이사회와 협회의 임원에게 권한을 위임 할 수 있으며 이사회와 임원의 결정을 집행 할 수 있다. 주요 정책 결정에는 LibraBFT(Libra Byzantine Fault Tolerance) 합의 프로토콜에서 요구하는 위원회 대표의 2/3 동의가 필요하다.

협회를 통해 회원들은 네트워크의 기술 로드맵과 개발 목표를 조정한다. 그런 의미에서 협회는 다른 오픈 소스 프로젝트를 관리하는 비영리 단체(종종 재단의 형태)와 유사하다. 2019년 12월 위원회는 Libra Network의 기술 설계 및 개발을 감독하고 조정하는 임무를 맡은 5개 회원 조직의 대표로 구성된 기술 운영위원회(TSC - Technical Steering Committee)를 임명했다. Libra 네트워크는 확장하는 오픈 소스 커뮤니티ㅔ 의존하기 때문에 TSC는 커뮤니티가 개발하고 채탁할 프로토콜 또는 사양을 결정하는 프로세스를 수립하고 감독하고 개발자를 지원하는 중요한 일을 한다.

협회는 Libra 결제 시스템의 운영, Libra 코인의 발행과 소각, 준비금의 관리를 직접 담당하는 법인인 Libra Networks의 모회사다. 이에 따라 Libra Networks는 FINMA의 결제 시스템 운영자 자격을 얻기 위해서 라이선스를 신청하는 중이다. 결제 시스템 라이선스가 부여되면 Libra Networks는 FINMA의 지속적인 건전성 감독을 받게 된다. 결좌적으로 Libra 준비금의 관리에 관한 규칙 수정 또는 새로운 서비스 기능의 추가와 같이 라이센스에 영향을 미치는 결정에는 FINMA의 사전 승인이 필요할 수 있다. 라이선스를 가진 Libra Networks에 대한 직접적인 감독외에도 FINMA는 협회와 자회사들을 감독 할 것이다. Libra Networks는 Libra 단일 통화 스테이블코인을 발행(mint)하고 소각(burn) 할 수 있는 유일한 당사자다. 단일 통화 스테이블 코인은 지정 딜러가 새 코인을 완전히 지원하기 위해 법정 자산으로 Libra Network에서 해당 코인을 구매 한 경우에만 발행된다. 단일 통화 스테이블코인은 지정 딜러가 기본 자산과 교환하여 Libra 코인을 Libra Networks에 판매 할 때만 소각된다. 지정 딜러는 단일 통화 스테이블코인을 기본 명목화폐의 액면가와 동일한 가격으로 Libra Networks에 판매 할 계약상 권리를 갖는다. Libra Networks의 이러한 활동은 규체 정책에 따라 회원다수의 승인에 따라 변경 가능한 준비금 관리 정책에 의해 관리되고 제한된다. Libra Networks는 다중 통화 스테이블코인을 지원한다. 다중 통화 스테이블코인은 고정된 가중치를(예. ≋USD 0.50, ≋EUR 0.18, ≋GBP 0.11) 가지는 단일 통화 스테이블코인들로 구성된다.

Libra Networks는 규정을 준수하며 안전한 방식으로 Libra 블록체인에서의 서비스 제공을 촉진하는 임무도 맡고 있다. 이러한 노력은 최고 준법 감시인가 재무정보부서(FIU 기능을 포함하는)가 주도하고 관리한다. 이들은 모든 회원, 지정 딜러 및 VASP의 무결성, 적법성 및 법적 준수 행위를 확인하기 위한 실사와 지속적인 모니터링을 수행한다. Libra 블록체인의 address는 프로토콜 수준의 규제/통제로 구현된다. 프로토콜 수준 트랜잭션의 구현을 관리하고 필요한 경우 정책에 따라 잔액 제한을 해결한다. Libra 블록체인의 활동을 모니터링하여 네트워크의 제한(규제)를 우회하려는 시도를 포함한 의심스러운 활동을 감시한다. 의심스러운 활동을 보고하고 적절한 조치를 취하며 규제 기관 및 법 집행 기관과 협력한다. 이러한 활동들은 여기에 자세히 설명되어 있다.

단기적으로 협회를 대신해서 수행해야 할 추가 역할이 있다. 여기에는 추가 회원 모집, 인센티브 분배를 포함하여 Libra 지불 시스템의 채택을 촉진하기 위한 인센티브 프로그램의 설계 및 구현 그리고 협회의 사회적 영향 보조금 프로그램의 설립이 포함된다.

협회의 추가 장기 목표는 개방형 신원 표준을 개발하고 적용하는 것이다. 우리는 탈 중앙화된 휴대 가능한(모바일) 디지털 신원이 금융 포용과 경쟁의 전제조건이라고 믿고 있다. 또한 협회는 신규 참여자가 쉽게 참여할 수 있도록 개방적이고 투명하며 경쟁적인 시장을 구축하는 것을 목표로 한다.

How to get involved

협회는 Libra network의 전 세계적인 사용을 촉진하기 위해 앱과 서비스를 구축하는 개발자의 활발한 커뮤니티를 구상하고 있다. 협회는 성공 목표를 "전 세계의 모든 개인과 기업이 공정하고 저렴하게 즉시 금융 시스템에 접근 할 수 있도록"하는 것에 두고 있다. 예를 들어 해외에서 일하는 사람이 자신의 가족에게 빠르고 안전하게 송금하며, 대학생이 커피를 구매하는 것처럼 쉽게 집세를 낼 수 있는 것을 의미한다.

우리의 여정은 이제 막 시작되었으며 커뮤니티에 도움을 요청하고 있다. Libra Network가 전 세계 수십억 명의 사람들을 위해 할 수 힜는 일들을 믿는다면, 여러분의 관점과 아이디어를 공유하고 여기에 참여하십시오. 여러분의 피드백은 전 세계 사람들이 사용 할 수 있는 재정 네트워크를 현실로 만들기 위해서 필요하다.

연구자 또는 프로토콜 개발자는 Apache 2.0 오픈소스 라이선스를 따르는 Libra 테스트넷의 preview 버전을 사용 할 수 있다. 테스트넷은 아직 개발 중인 프로토타입이지만 즉시 읽고 빌드하고 피드백 할 수 있다. 협회는 커뮤니티 중심의 개발 프로세스를 구축하고 개발자에게 플랫폼을 개방하기 위해 최선을 다하고 있다. 협회의 TSC는 선임 유지 관리자와 초기 유지 관리 그룹을 지정했으며 LIP(Libra Improvement Proposal)에 대한 기술 제안을 위한 개방적이고 투명한 프로세스를 설정했다. 이들은 곧 시작할 것이다.

What's Next

Libra 프로젝트를 처음 발표한 이래로 9개월이(2019년 6월 Libra 백서 발간, 2020년 4월 Libra 백서 2 발간) 흘렀다. Libra 협회는 규제 기관, 중앙 은행, 선출 공무원 및 전 세계의 다양한 이해 관계자와 많은 토론을 통해서 블록체인 기술을 승인된 규제 프레임워크와 결합하는 방법을 결정했다. ㄸ혼 협회는 스테이블코인에 대한 G7의 대화에 참여하고 금융안정위원회, 세계은행그룹, 국제통화기금, 국제결제은행, 미주개발은행 등 다양한 국제 이해 관계자들과의 대화에 참여했다. 전 세계의 포럼, 중앙 은행 및 금융 시스템 당국, 수천명의 개발자가 오픈소스 Libra 블록체인 코드에 참여하는 것을 보는 것은 매우 흥미로웠다. 그들의 작업으로 Libra 테스트넷에서 수백만 건의 (테스트)트랜잭션이 이루어질 수 있었다. 협회는 이사회를 선출하고 새로운 회원을 추가했으며 강력하고 독립적인 운영 환경을 구축했다. 가장 중요한 것은 혁신적인이고 포용적인 금융 시스템을 구축하기 위한 국제적인 논의가 가속화되었다는 것이다.

금융 서비스 혁신을 지원할 수 있는 책임있는 결제 시스템을 운영하려면 지역, 국가 및 국제 수준에서 주요 이해 관계자와 지속적으로 협력해야 한다. 이를 위해서 Libra Networks는 FINMA에 결제 시스템 라이센스를 신청ㅇ하는 중이다. 우리는 현대 금융 시스템에 대한 진입 장벽을 낮추는 것이 강력한 규제의 기준을 낮추지 않아야 한다고 믿는다.

앞으로도 협회는 규제기준, 소비자 보호에 대한 접근방식을 조화시키고 소외된 지역사회에 서비스를 제공 할 수 있도록 지불 범위를 확장하는 방법에 대해서 건설적인 국제 대화에 계속 참여할 것이다. 협회는 금융 시스템 혁신을 제공하기 위한 민관 협력에 전념하고 있다. 실제로 CBDC가 현실화됨에 따라 Libra 결제 시스템이 이러한 공공부분혁신을 지원할 수 있다.

Libra 블록체인 :

앞으로 몇 달 동안 협회는 커뮤니티와 협력하여 Libra 블록체인 테스트넷에 대한 피드백을 수집해서 프러덕션 준비 상태로 만들 것이다. 특히 이 작업은 프로토콜의 구현, 보안, 성능, 확장성을 보장하는데 촛점을 맞출 것이다.

Libra 준비금 : Libra 협회 :

Conclusion

Libra 협회의 사명은 수십억명의 사람들이 간단하게 접근해서 사용 할 수 있는 글로벌 결제 시스템을 개발하고 금융인프라를 활성화하는 것이다. 포용적이고, 규정을 준수하며 상호 경쟁하면서 대규모의 혁신을 일구는 이러한 작업은 전 세계적으로 은행이 없거나 은행환경이 열악한 17억명 이상의 사람들에게 큰 도움이 될 것이다.

2019년 6월 18일 첫번째 Libra 백서가 발표된 이후로 협회는 프로젝트 셀계에 정책 입안자, 규제 기관 및 기타 이해 관계자의 피드택을 통합했다. 우리는 이러한 변화가 협회의 지불 인프라를 현대화 하고 저비용, 높은 상호운용성 및 규정을 준수하는 핵심 전송 계층을 만들기 위한 우리의 궁극적인 목표 달성에 도움을 줄 것이다.

우리는 많은 조직과 개인이 세계를 위한 이 기회를 만드는데 도움을 준 참여와 헌신에 감사를 드린다. 우리는 사명에 전적으로 헌신하고 있으며 그 임무를 수행하기를 열망하고 있다.

용어

특별 인출권(SDR)

국제 통화기금에서 발급하는 유가증권(Security)이다. ISO 4217 코드로는 XDR, 별명은 페이퍼 골드(Paper Gold)다. $DR이라고도 쓰인다. 국제통화기금(IMF)회원국의 국제수지가 악화되었을 때, 담보 없이 "필요한 만큼의 외화를 인출해 갈 수 있는 권리"를 화폐처럼 발행해주는 것을 말한다. 출자분에 따라서 인출할 수 있는 일반인출권과는 다른 것이라, 그 국가의 외환보유액이 된다. 단어 그대로 특별히 인출되는 유가증권이다.

중앙은행 디지털화폐(CBDC)

CBDC에 대한 논의는 과거에도 있었으나 최근 분산원장기술의 발전과 암호자산의 확산을 계기로 이에 대한 논의가 활성화되고 있다.

CBDC는 전자적 형태로 발행되는 중앙은행 화폐를 말한다. 전자적 방식으로 구현하기 때문에 관련 거래의 익명성을 제한할 수 있으며, 정책목적에 따라 이자지급, 보유한도 설정, 이용시간의 조절도 가능하다

CBDC는 중앙은행 또는 은행이 CBDC 계좌 및 관련 거래정보를 보관/관리하는 단일원장방식(계좌방식)과 다수의 거래참가자가 동일한 기록을 관리하는 분산원장방식으로 분류할 수 있다. CBDC는 현금과 같이 결제완결성이 보장되어야 하기 때문에, 정상적으로 처리된 거래가 사후에 취소될 소지가 없는 단일원장방식이나 허가형 분산원장방식이 더 적합 하다.

==== Peg system === 특정 국가의 통화에 자국 통화의 환율을 고정하는 제도를 부르는 경제용어다. 예를 들어 한국이 달러에 대한 페그제를 채택했다면 "1000 원 == 1 미국달러"라고 못 박을 수 있다. 홍콩의 경우에는 홍콩달러를 미국 달러에 페그시켜서 사용하고 있다.

Redemption

상환(Redemption)이란 채권, 단위형 투자신탁, 상환주식등이 기한이 되어 발행회사가 투자자에게 원금을 돌려주는 행위를 말한다.

Custody

커스터디(custody-수탁)서비스는 고객의 자산을 위임 받아 운용하는 업무를 의미한다. 증권시장 초기에는 종이로 인쇄된 증권을 투자자 개인들이 직접 교환하는 방식으로 이루어졌다. 거래에서의 신뢰가 매우 중요하기 때문으로, 증권의 소유자임을 증명할 수 있는 종이증권을 제시함으로써 실물을 확인하고 위조증권 여부를 판단했다. 1929년 부터는 제 3자인 신탁사 및 금융 중개 기관이 커스터디 서비스를 제공하기 시작한다.

중개업무라고 볼 수 있는데, 각 중개기관들 사이에 발생한 거래를 정산 후 배달해야 했기 때문에 거래량이 늘어나면 이동에 따른 번거러움(종이를 직접 이동시켜야 했으니)과 거래지연이 발생했다. 이 문제를 해결하기 위해서 다시 상위의 중앙화된 기관을 만들어서 종이의 이동없이 증권의 보관과 결제를 처리하기 시작했다. 그 기관이 1973년 설립된 중앙예탁청산기관(Depository Trust & clearing Corporation)이다.

Wallet의 종류

Wallet는 공개 및 개인키와 같은 암호화 키를 생성, 관리, 저장하기 위햔 애플리케이션이다. Wallet을 이용해서 잔액확인, 송금, 수취 작업을 할 수 있다. 지갑은 키가 저장된 물리적 위치에 따라서 서로 다른 몇 가지 유형이 있다.

참고 : Type of wallets